2016年，橡胶价格走出了一条亮丽的风景线：从3月初开端启动，到9月持续发力，不时到12月份，橡胶持续上涨。2017年，橡胶价格趋势上将延续上涨，但不排除阶段性回调行情。

　　供应仍有增长潜力

　　于天胶而言，目前影响最多的很可能是供应。由于天气因素的影响，橡胶供应呈现缩减。但在价格回升后，橡胶潜在产能释放，对市场冲击作用不容无视。

　　首先，2005年后新种面积增长可能在将来造成供应冲击。从2005年开端，主要产胶国在当时胶价节节上涨背景下，新种面积不时进步。尤其是在2010-2012年三年，新种面积坚持在400千公顷以上。到了2012年以后，由于价格大幅下挫，新种面积才逐渐下降。2006年开端，从新种植面积均坚持在100千公顷以上水平。从新种植面积水平的坚持，保障了新老胶代替率，使橡胶林不至于呈现大批超龄而被淘汰。期间新种橡胶林将在近年冲击橡胶市场。

　　其次，当价格回升，单产也会随之进步。产量是由单产和开割面积两个变量同时决定的。假如仅思考开割面积变迁，前提假如是单产不变，但事实上，产胶国的单产是会随着各种因素的变迁而发作变迁。而价格本身就是影响单产数据变迁的一个很重要的变量。当价格回升到一定水平以后，单产会同样得到提升，从而进步橡胶产出，对价格造成压制作用。

　　需求整体升温

　　首先，汽车销量快速增长。2016年，中国汽车销量持续增长，并在6月以后持续发力。7、8、9三个月的销量增速均在20%以上。10月增速也依然坚持在20%附近。2017年购买税优惠将调整为7.5%，对汽车销量仍有一定刺激作用。

　　其次，对天胶影响最大的则是重卡销量的变迁，重卡的快速增长超出了预期。

　　第三，美国对我国卡客车“双反”。美国商务部估计可能将于2017年3月10日发布税令。由于此次双反针对的是全钢胎。全钢胎又是所有轮胎种类当中使用天胶比例最高的，和前几次双反相比，此次双反将对天然橡胶产生较大影响。但另一方面，由于产能转移，天然橡胶全球性需求并不会受到影响。天然橡胶大趋势依然向上。

　　第四，房地产市场降温，基建升温。2017年，在房地产政策调控下，迎来的可能不是上行而是回落。需求短期透支和政策拐点是招致2017年房地产销量下滑的主要起因。不过2017年国家发改委、交通运输部等部门要继续推进建立交通网络，基建立施投资将代替房地产投资，成为推动天胶需求增长的重要力量。

　　综上，橡胶价格总体重心上移不存在疑虑。重心上移的起因有：生产需求增长，比如重卡销量持续增长，经济复苏，以及人民币贬值。但是2017年，胶价高位不胜寒，风险同样也是存在的。首先由于天胶的潜在产能仍非常充裕，在胶价回升的背景下，将会激发更多的闲置胶林参与产能，因此将会有更多的供应冲击市场。其次，在美国双反的冲击下，橡胶在高位产生较大回调是高概率事件。总体而言，2017年的投资慷慨向把握好，而后在局部地位留神防备好回调风险，充分抓住和利用每一个套利时机，最大水平的进步盈利。