公司自上市以来致力于从贸易企业向实体企业方向开展,通过系列并购已经出具规模。自宁高宁入主中化集团以后,致力于打造公司为精密化工平台。以精密化工产业为核心,通过兼并收购、合资合作、自主研发等方式,用十年工夫打造中国市场当先、具有全球影响力的精密化工产业集团。造成化工新材料、特种化学品和农化三大精密化工产业集群,围绕三大产业集群上游拓展关键化工中间体。

 

　　通过持续收购整合行业,公司成为全球最大天胶供应商

 

　　公司通过收购GMG、德美行、SIAT和Halcyon等,在非洲和亚洲领有29.60万公顷的土地,已有8.6万公顷用于种植,3万公顷割胶面积;在印度尼西亚、泰国、马来西亚、中国和非洲将领有35个加工厂,年加工产能合计将抵达约150万吨;整合后的销售网络将具备约200万吨的天然橡胶和胶乳的销售才干。公司是全球最大的天然橡胶供应商。

 

　　行业供求格局扭转,天然橡胶价格中枢持续上移

 

　　橡胶(含天然和合成)产量相关于高点下降5%,库存下降10%以上。去产能和库存进程逐步完成。天然橡胶在供求格局变迁中价格中枢有望上移。

 

　　此外2017年全球橡胶的需求前景估计随着国内严查超载和特朗普上台大型基建而进一步回升。

 

　　投资倡议

 

　　基于公司在天然橡胶领域的深刻规划,以及将来在精密化工等领域的开展预期,我们估计中化国际2016-2018年EPS别离为0.17元、0.57元和0.76元,维持引荐评级。