三重利空因素压制沪胶价格

2019-11-25 12:28:42 15

   昨日(3月21日),沪胶1805主力合约收于12130元/吨,下跌1。34%。受根本面疲软以及工业品整体悲观气氛影响,沪胶3月20日盘中最低报12075元/吨,创下2016年6月下旬以来的最低水平。业内人士表示,全球丰产、库存宏大、期货升水这三重因素压制沪胶,即使短期有利多呈现,也难改其中长期空头主导的局面。

 
  天然橡胶消费国协会(ANRPC)的数据显示,全球天然橡胶供给量2018年估计抵达1378。4万吨,比2017年的1319。6万吨增长4。5%;2018年全球需求估计较2017年的1296。4万吨增长2。8%,增至1332。7万吨,由此推算产大于需45。7万吨。
 
  在国联期货研发部经理吉明看来,沪胶的此波下跌是由国内提早割胶引发的。据理解,全球天胶通常会在每年4月迎来开割期,阶段性供给偏紧会逐渐消退。我国的橡胶树散布在云南省南部和海南省,云南省在每年3月底首先开割,海南省在4月初陆续开割。据理解,今年云南部分种植区已于3月15—20日试割,国内天然橡胶割胶工作将比2017年普遍提早20天左右。因此,新胶供给压力将早于往年呈现。
 
  国内的高库存也对沪胶价格造成了压制。数据显示,截至3月19日,青岛保税区的橡胶库存总量为24。42万吨。3月20日,上期所注册仓单较上周继续增加,数量为40。46万吨。“保税区的库存反映了现货市场的供求情况,偏高的库存阐明产量与进口较多,而需求不畅,供给充分照旧主导市场。上期所仓单增加是因为现货贸易商利用期货升水销售现货。按往年规律,后期保税区库存将步入去库存阶段。但是由于库存处于相对高位,加上去库存须要过程,因此期货盘面的压力还是比较大。”吉明对期货日报记者说,假如库存得不到有效释放,那么下跌就不会进行。
 
  “前期沪胶下跌,不时与期价升水有关,现在基差修复不少,但仍旧偏高。”吉明表示,从现货方面看,全乳胶和烟片胶报价均呈现回落。但期货升水仍旧偏高,不利于期价反弹,还会引发仓单注册量回升。
 
  值得留神的是,市场受骗前也存在一些利多因素,如泰国政府的政策干涉延迟割胶期等。“目前来看,这个因素属于远期利好,没有真正开端施行。假如执行到位的话,市场对其有所反馈也要到6月份。”吉明说。


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