国际天然橡胶价格过去10年持续震荡下跌，期货价格从2011年最高点43500元/吨，下跌至2016年9350元/吨。2017年2月快速反弹至23310元，2020年3月新冠疫情影响再次跌至9300元/吨。目前快速上升至2018年初以来造成的底部平台上沿，2020年10月16日开盘价13250元/吨，收盘价13685元/吨。技术上看有望继续上攻。
 

行情剖析

其一，价格长期暴跌供给市场已经难以为继。十年来天然橡胶价格暴跌近八成，橡胶消费企业普遍亏损难以为继，带来的后果就是胶林减少产量下降，全球供给市场特别是中国橡胶消费企业多年亏损。依据市场价格动摇规律要求，天然橡胶价格反弹是必然的。

其二，国际大宗商品只有中国大量购置价格必然暴跌。过去国际市场的原油铁矿石豆粕等，就是很好的例证。2016年中国天然橡胶进口量大增，引发国际天然胶价格从9350元直接飙升至23310元。2019年中国天然橡胶(包括胶乳)进口量抵达245万吨下降5.5%，2020年初天然橡胶价格也跌至9300元。

随着今年国内轮胎三巨头玲珑轮胎赛轮轮胎和三角轮胎宣布大规模扩产，天胶价格已经从年初的9300涨到13315元。近日，各大轮胎企业陆续宣布轮胎零售价格较大幅度上调，更直接推动橡胶价格继续上行。

其三，中国轮胎市场正在快速膨胀。天然橡胶最大的用途就是轮胎行业。中国汽车保有量已经体量庞大，并且每年还在以超越10%的高速膨胀，每年超越2千万辆的增量已经超越美国。能够预期的是，按照兴隆国家人均领有汽车均匀值测算，我们的市场前景还将十分广大，因此，轮胎的需求量增长也是十分广大的。

第五，近期，青岛市全员核酸检测可能招致青岛天胶物流可能放缓。今年第16号台风即将在海南、广东登陆可能使当地割胶工作遇阻。受疫情以及洪涝灾害影响，东南亚主产国天然胶产量缩减。据国际三方橡胶理事会估计，今年泰国、印尼和马来西亚3国的天然胶产量较去年的879万吨至少减少85.9万吨。

简略数字上看差距很大，但我们应该关注三大劣势。一是国际三巨头市场份额已经从前些年的65%急剧下降至40%以下，并且在继续下行。二是中国三巨头销售额均已50%以上年增速在前进。

其四，中国轮胎企业正在抢食国际轮胎巨头蛋糕。2019年国际轮胎三强销售额别离是，普利司通1880亿元，米其林1674亿元，固特异1048亿元。国内企业轮胎三强2019年销售额别离是，玲珑轮胎150亿元，赛轮轮胎135亿元，三角轮胎74亿元。